O Modelo de avaliação de ação do Warren Buffett
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O Modelo de avaliação de ação do Warren Buffett é baseado na análise fundamentalista, que busca identificar o valor intrínseco de uma empresa e compará-lo com o preço de mercado de suas ações. Buffett procura por empresas que tenham uma vantagem competitiva durável, ou seja, que sejam capazes de gerar lucros consistentes e crescentes ao longo do tempo, sem sofrer com a concorrência ou as mudanças no ambiente de negócios. Ele também leva em conta a qualidade da gestão, a governança corporativa, o endividamento, o retorno sobre o patrimônio e o pagamento de dividendos.
Para fazer a avaliação de uma ação, Buffett analisa os demonstrativos contábeis da empresa, como o balanço patrimonial, a demonstração do resultado do exercício e a demonstração do fluxo de caixa. Ele busca por indicadores de rentabilidade, solvência, liquidez e eficiência operacional. Alguns dos principais indicadores que ele utiliza são:
- Preço/Lucro (P/L): mostra quantas vezes o lucro líquido anual da empresa está contido no preço de sua ação. Quanto menor o P/L, mais barata está a ação em relação aos seus lucros.
- Preço/Vendas (P/V): mostra quantas vezes a receita líquida anual da empresa está contida no preço de sua ação. Quanto menor o P/V, mais barata está a ação em relação às suas vendas.
- Preço/Valor Patrimonial (P/VP): mostra quantas vezes o valor patrimonial da empresa está contido no preço de sua ação. Quanto menor o P/VP, mais barata está a ação em relação ao seu patrimônio.
- Dividend Yield: mostra a relação entre o valor dos dividendos pagos pela empresa em um ano e o preço de sua ação. Quanto maior o dividend yield, maior é o retorno em dividendos que o acionista recebe.
- Dívida/Ebitda: mostra quantos anos a empresa levaria para pagar toda a sua dívida com o seu lucro operacional. Quanto menor a dívida/Ebitda, menor é o risco financeiro da empresa.
- Retorno sobre o Patrimônio (ROE): mostra a rentabilidade do patrimônio dos acionistas, ou seja, quanto a empresa lucra para cada real investido pelos acionistas. Quanto maior o ROE, maior é a capacidade da empresa de gerar valor para os acionistas.
Buffett não se baseia apenas nos números, mas também na análise qualitativa da empresa, do seu setor de atuação, dos seus produtos e serviços, dos seus clientes e fornecedores, dos seus concorrentes e das suas perspectivas de crescimento. Ele procura entender o modelo de negócio da empresa, a sua proposta de valor, a sua missão, a sua visão e os seus valores. Ele também avalia a reputação, a integridade, a competência e a visão de longo prazo dos gestores da empresa.
O objetivo de Buffett é encontrar empresas que estejam sendo negociadas com um desconto em relação ao seu valor intrínseco, ou seja, que estejam subavaliadas pelo mercado. Ele acredita que, no longo prazo, o preço das ações tende a convergir para o seu valor justo, gerando retornos acima da média para os investidores que souberem identificar essas oportunidades. Ele segue o princípio de comprar ações de boas empresas a preços razoáveis, e não de empresas razoáveis a preços bons.
Para saber mais sobre o modelo de avaliação de ação do Warren Buffett, você pode consultar os seguintes artigos:
- Análise de balanços: o que Warren Buffett avalia nas empresas investidas?
- Melhores ações de Warren Buffett para comprar e manter em 2023
- Conheça a estratégia usada por Warren Buffett para chegar aos US$ 100 bilhões
- Em quais ações Warren Buffett está investindo?
- Warren Buffett: 7 lições de um dos maiores investidores do mundo
